엔비디아만 보지 마라, 진짜 AI 반도체 승부는 AMD에서 시작된다

“엔비디아만 보지 마라, 진짜 AI 반도체 승부는 AMD에서 시작된다”
– 지금이 저평가된 AI 2등 주자를 담을 기회다

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AI 반도체 시장에서 요즘 가장 많이 언급되는 기업은 단연 **엔비디아(NVIDIA)**다. 하지만 시장의 관심이 한쪽으로 쏠릴 때, 진짜 기회는 다른 쪽에 있을 수 있다.
그 주인공은 바로 AMD다.

1. 조용히 ‘대박’ 난 AMD의 MI300X

많은 사람들이 NVIDIA의 H100을 이야기하지만, 지금 실제로 잘 팔리고 있는 건 AMD의 MI300X다.

✅ 마이크로소프트 Azure
✅ 메타(Meta)
✅ 오라클(Oracle)
✅ 델(Dell)
✅ 슈퍼마이크로(Supermicro)

이들이 이미 채택했고, AMD는 2024년 MI300 시리즈만으로 50억 달러의 매출을 올렸다. 작년 이 부문 매출은 0이었다.
이건 단순한 기대감이 아니라 실적이다.

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2. AMD는 아직 시작 단계에 불과하다

CEO 리사 수(Lisa Su)는 AMD의 AI 전체 시장 규모(TAM)가 2028년까지 5,000억 달러에 이를 것이라 전망한다.
AMD는 그 중에서 의미 있는 점유율을 가져오려 하고 있다.

이미 AMD 칩은 LLM 모델인 Llama 3을 구동하고 있으며, 하이퍼스케일러를 위한 맞춤형 AI 칩 개발에도 박차를 가하는 중이다.

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3. 밸류에이션은 아직 ‘매우 착하다’

📉 AMD Forward PER: 약 21배
📉 NVIDIA Forward PER: 약 25배

놀라운 점은, AMD의 데이터센터 및 AI 부문 매출이 전년 대비 80% 이상 증가하고 있다는 것.
2등 기업이 더 빠르게 성장하면서도 더 싸다? 이건 흔치 않은 기회다.


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4. 조용히 매수 의견을 내는 월가

📈 Citi: 목표가 $192
📈 Rosenblatt: $250
📈 Bernstein: “AI 동종 업계 대비 저평가”
📈 Wedbush: “2025년 말까지 AI 가속기 시장 점유율 15~20% 가능”

이 말은 곧, 수십억 달러 규모의 추가 매출 여지가 열려 있다는 것이고, 2030년까지 1조 달러 기업으로 성장할 가능성도 엿보인다.

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5. AI PC 시장은 다음 ‘황금광맥’

AMD는 Ryzen AI 300 시리즈를 출시하며, 마이크로소프트와 OpenAI가 밀고 있는 Copilot+ PC의 핵심 칩셋 공급자로 떠올랐다.

💻 2024년 AI PC 출하량: 5천만 대
💻 2025년: 2배 이상 증가 전망

AI PC는 완전히 새로운 수요를 만들어내는 멀티빌리언 달러 시장이다.

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6. 여전히 탄탄한 캐시카우, 게이밍 콘솔

🎮 PlayStation 5
🎮 Xbox Series X
🎮 Valve Steam Deck

모두 AMD의 커스텀 칩을 쓴다.
게이밍은 이제 성장 동력은 아니지만, 안정적 현금창출원으로 여전히 빛을 발한다.

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7. 임베디드 & 맞춤형 반도체의 숨은 성장성

AMD는 조용히 다음 분야를 장악 중이다:

🚗 자동차
🚀 항공우주
🏭 산업용 AI
🖥️ 데이터센터용 커스텀 실리콘

자일링스(Xilinx) 인수로 FPGA 기술까지 확보하며, 엔비디아도 쉽게 넘볼 수 없는 **기술적 해자(moat)**를 만들고 있다.

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8. 리사 수, 실적으로 증명한 최고의 CEO

리사 수가 CEO로 부임한 2014년 이후 AMD는 이렇게 변했다:

✅ 매출: $5.5B → $22B
✅ 주가: 4,000% 상승
✅ CPU 시장 점유율 2배 증가
✅ GPU 시장에서도 입지 확보

그녀는 NVIDIA와 진짜 경쟁할 수 있는 유일한 AI 반도체 기업을 만들었다.

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9. 2025년 AMD 주가? $240 이상도 가능
현재 EPS 예상치: $4.20
AI PC + MI300 본격 확산 시, EPS는 $6~7 가능
PER 3540배 적용 시, **주가는 $210280**

오늘 시세 $160 기준, 최대 2배까지 상승 여력이 열려 있다.

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🔟 결론: 지금이 AMD를 담아야 할 타이밍

✅ 실제 매출로 입증된 AI 반도체 성장성
✅ AI PC라는 신시장까지 진출
✅ NVIDIA보다 훨씬 저평가
✅ 아직 월가도 전부 반영하지 않은 상태

NVIDIA는 이미 다 반영됐다.
AMD는 이제 시작이다.

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